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杨静:四季度钢材价格有望震荡偏强

来源:网络整理 作者:17新闻网编辑部 人气: 发布时间:2018-05-18
摘要:杨静 |大型钢贸商投资研究部现货分析主管 杨静,大型钢贸商投资研究部现货分析主管,主要负责黑色产业链品种研究。从事钢铁行业研究7年多,曾在我的钢铁总编室

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  杨静 |大型钢贸商投资研究部现货分析主管

  杨静,大型钢贸商投资研究部现货分析主管,主要负责黑色产业链品种研究。从事钢铁行业研究7年多,曾在我的钢铁总编室及长江电子商务股份公司研究部担任过钢铁研究员,深入研究过黑色金属产业链期现货的价格走势规律,拥有比较丰富的理论及实践经验。

    核心观点

  1.供给端,在去除“地条钢”后,产能缺少弹性的情况下,四季度仍有可能出现阶段性供需紧平衡,或整体处于紧平衡状态。

  2.需求端,四季度整体需求力度虽然会有所转弱,但是对钢材需求仍能形成支撑。

  3.四季度钢材价格或有涨有跌,整体震荡偏强(短期虽有可能继续调整,但在利好政策下及渐趋稳的基本面引导下,钢价仍有上升空间,中间仍有可能会调整)。

  焦点一:在今年冬季限产,供需双杀的背景下,今年四季度供需面如何,短期供给端是否有压力?

  供给端在去除“地条钢”后供给端缺少弹性的情况下,四季度供给端仍有可能出现阶段性供需紧平衡,或整体处于紧平衡状态。

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时间:2017年08月24日 08:36:18 中财网

  今年在宏观经济运行偏平,钢材库存偏低的情况下,钢铁的需求更多取决于季节性。9月份将进入传统的钢铁需求旺季,随着天气转凉,从历年来看,去掉库存增量及净出口,下游的需求会有至少5%向上的脉冲,在供给端打满,产能利用率高位的情况下,供给向上缺乏弹性,供需缺口短期很难弥补。其次,11月份进入采暖季,河北省重点城市将限产50%,考虑到供需偏紧的情况,即使限产力度减弱,供给短期的扰动也会造成钢价的强势运行。因此,今年三四季度钢价态度依然偏乐观,认为钢价依然会强势运行,钢企利润会维持。行业三季度利润和钢价强势运行有望超预期。

  明年钢铁需求依然不弱,供给侧改革依然有任务。对于需求尤其是地产,即使销售出现下滑,地产新开工也不会快速下行,这来自于两个判断,第一个是居民房屋待售面积的快速下行,目前已经下降到2013年的位置,非常低的水平,即使销售增速下降,绝对量依然高于新开工,库存不断消化,后面的新开工不会出现大幅的下行;另外一点,注意到一个数据,土地成交面积从今年以来持续上升,可以看到开发商拿地热情是比较高的,而且从政策角度来看,放开二线城市土地供应可能是未来边际上的亮点,开发商拿到土地到新开工的时间也在缩短,所以对于明年地产的新开工,不必悲观。

  在毛利高位基础上,若毛利率能回升,板块有再次上行的动力,比如限产执行落地窗口,钢涨矿跌格局形成,都值得关注。

  宝钢股份(600019)
  今年2月宝武合并完成后,产能达6000万吨,公司成为中国最大、世界第二的钢铁公司,汽车板国内市场份额超过50%,汽车板市场占有率世界第三,取向硅钢产量全球第一,这都将增强公司在产品端的定价能力,目前公司已从研发、采购、销售开始内部协同,有望快速提升效益。

  大冶特钢(000708)
  作为优质民营特钢龙头,公司今年2季度实现归属母公司净利润达1.24亿元,同比增长39.66%,且绝对值创2012年以来单季度新高。6月以来钢铁板块行情风起云涌,而大冶特钢涨幅位居板块倒数第七位,公司股价补涨行情值得期待。

  中财网


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