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家电业内战白电碾压黑电

发布时间:2016-12-02 16:01浏览次数:100Tags:老冀说科技

上一篇文章中,老冀分析了格力电器全员加薪的内在原因,感叹中国制造必须尽快升级。不过,其实老冀内心对于格力等白电企业还是相当佩服的,至少它们在自己的细分领域都做到了全球第一,这也与家电行业的另一大分支——黑电形成了强烈对比。

为什么这么说呢?请大家看一下数字。老冀选取了白电三大巨头的主要上市公司格力电器、美的集团、青岛海尔,与黑电三大巨头的主要上市公司TCL集团、海信电器、创维数码做了个数字上的对比,同样让老冀大吃一惊:

从上图可以看出,无论从哪个指标分析,白电巨头均对黑电形成碾压之势:

1. 三大巨头的营收合计:白电=黑电*1.9

2. 三大巨头的市值合计:白电=黑电*5.7

为什么中国的白电要比黑电强?老冀分别挑选了一家最典型的白电企业(格力电器)和一家最典型的黑电企业(海信电器)做个对比:

格力电器 海信电器

市场地位 空调全球第一 电视全球第三

2015年毛利率 35% 18%

这其实已经能够说明一些问题了。格力将空调做到了全球第一,而且掌握了空调最核心的压缩机的相关技术,一方面能够在原材料采购中占据更多的主动,另一方面也能够有效地压缩成本,从而获得了高达35%的毛利率。

与之相反,海信目前的全球市场份额仅仅做到了第三名,而且与老大三星还有着很大的差距。另一方面,在电视机最关键的液晶面板技术上,中国企业的技术积累较少,基本上还是受制于人。由此,海信只能够拿到18%的毛利率。

此外,黑电由于与显示技术更相关,也更容易受到来自IT和互联网行业的“野蛮人”的冲击。例如在智能电视机领域,就有乐视、小米、暴风、微鲸等一大波“外行”冲了进来,对原有的黑电巨头也构成了很大的威胁。而在白电领域,这样的威胁目前就要小得多。

最终的结果,就是白电企业的市值增长速度远远超过黑电,并形成碾压之势。在截止到2015年12月1日的一年时间里,格力电器的股价上涨了74%,而海信电器才上涨了11%。如果市值上的差距越拉越大,未来是不是白电巨头都可以收购黑电巨头了?

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