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2019-07-17 中新经纬

   

网上真钱基本面因子或长期有效关注业绩基准与行情匹配度实际上,回顾过去几年国内量化基金表现,可谓艰难前行。2018年,因为权益市场整体向下,基金普遍表现不佳,而2016年开始到2017年的蓝筹白马牛市,也让很多主动型量化基金没有用武之地。不过,在更早之前,量化基金也曾因为偏好中小股票在当时的行情中一度傲视群雄、所向披靡。刘李杰表示,后续在他的模型中仍然会重点把握基本面因子,因为它是中长期有效的因子,虽然在短期市场中,基本面因子可能会出现回撤,例如在今年2月份,高盈利因子收益明显不及低盈利因子,但中长期看,这些情况都是短期的扰动。随着价值投资深入人心以及中国金融市场开放程度不断加强,基本面因子将会长期有效。

癫痫icd2刘李杰表示,后续在他的模型中仍然会重点把握基本面因子,因为它是中长期有效的因子,虽然在短期市场中,基本面因子可能会出现回撤,例如在今年2月份,高盈利因子收益明显不及低盈利因子,但中长期看,这些情况都是短期的扰动。随着价值投资深入人心以及中国金融市场开放程度不断加强,基本面因子将会长期有效。“短期而言,一个量化基金能否在市场表现突出,主要决定因素是该基金的业绩基准是否与当前市场风格所匹配。”刘李杰表示,股票/偏股型的量化基金通常具有股票组合分散、长期高仓位运作的特征。因此,在市场出现普涨情况下,量化基金在仓位上有相对优势,从而在收益上能表现为更快地捕捉到市场普涨的机会。平安基金衍生品投资中心总经理和量化投资总监孙东宁表示,投资团队会根据量化多因子模型提供的广度和深度,进行相应的顺应市场的操作。在市场风格不明朗的状态下,会对整个股票组合进行风格中性化,避免市场风格的风向不定与股票组合风格的不匹配造成超额业绩的较大回撤;当市场风格明晰和持续的时候,会针对性地精调,使得股票组合的风格与市场风格相一致,顺势而行。【量化牛市“卷土重来”基本面因子或长期有效】在A股一季度的普涨格局下,不少量化产品为客户带来了不错的收益,其中优秀者也创造了一定超越基准的阿尔法收益。此番行情,也一扫近三年来量化基金尤其是主动型产品“掉队”低迷的状态,使得部分产品重新焕发了活力。(中国证券报)

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(编辑:董文博)
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