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年底风格切换如期而至,哪些板块有机会?

发布时间:2016-11-30 20:03浏览次数:100Tags:大智慧通讯社

今日早盘,银行板块继昨日保险板块之后再度发力,临近中午收盘,房地产板块异军突起。绿地控股、铁岭新城等涨停,金地集团上涨9.58%。11月以来,建筑行业整体涨幅达到12.11%,本周金融板块连续发力,周一保险板块大涨,今日银行板块、地产板块发力。从近期板块表现来看,蓝筹板块领跑趋势渐起。另外,蓝筹板块带动创业板上涨也逐渐成为近期形成的“新趋势”。

券商分析师表示,从近5年11月-12月的市场风格来看,蓝筹板块往往容易成为市场追捧的对象,季节性因素和今年特殊的“外力”共振,蓝筹股趋势或更加明显。梳理券商分析师观点,年底蓝筹股崛起的原因主要有四点:

一是年底将近,投资者将先后开始制定2017年展望和计划,同时对于2016年的表现也会有所总结,这种工作安排必然带来投资者选股时对中期变量的关注,也会引起年底的“吃饭”行情。从目前看来,经济出现转好趋势,蓝筹股就是对于经济数据最为敏感的板块。从近期的两融余额来看,融资余额再度增加61.28亿元至9500.34亿元,时隔近10个月再次站上9500亿元关口,资金入场的趋势初现端倪。

二是从经济层面来看,春季和秋季是每年开工旺季,11-12月中央开始密集调研经济,准备下一年的经济政策重点,相关经济政策的重点往往和蓝筹板块密切相关,政策的倾向性也成为年底蓝筹股受关注的原因之一。

三是债转股相关意见出台,对于周期性蓝筹股而言,产生利好。债转股意见提出,鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股,包括因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业。分析师表示,石油、钢铁、有色、煤炭等基础能源类公司或最受益,此类蓝筹股近期确实也有不同程度的上涨。

四是近期有媒体报道,部分券商投行人士证实网下投资者单一市场市值至少在3000万以上方能参与新股网下询价。打新资金的门槛提高后,蓝筹板块或成为资金关注的板块。

知晓原因之后,对于近期资金的动向,也是市场关注的另一焦点。 Wind数据显示,以证监会行业划分,建筑业成为本月以来融资余额增长最快的行业。截至本周一,建筑行业融资余额达到345.35亿元,较10月末增长12.64%。以“中字头”个股为代表的基建类央企尤其受到融资客关注。中国建筑本月至今融资净买入额累计达到18.03亿元,在近900只两融标的股中排在首位。中铁二局、中国交建、葛洲坝等多只基建板块个股本月融资净买入额也在2亿元以上,排名跻身前50位。

金融行业近期同样受到融资客的大力追捧。本月融资净买入额排名前20的个股中,金融行业占据7席,且全部来自券商板块。中信证券、西部证券、方正证券、国元证券融资净买入额均在6亿元以上。此外,保险板块周一的强势表现也吸引了资金的关注,中国平安周一获融资净买入3.04亿元,刷新该股近7个月来单日融资增幅新高。

在产业选择方面,综和各个券商的观点,蓝筹板块中基建、有色黑色金属(周期板块)、银行、保险、证券、地产、国企改革等或成为此次蓝筹股上涨的主力军。(以下综合国泰君安、海通、申万宏源等券商观点)

>> 基建板块

乐观的经济复苏预期暂时无法证伪,PPP主题由于产业链够长、市场容量够大、热点蔓延性强,有望制造局部热潮乃至支撑起新的反弹。年底铁路投资方面加速和一带一路预期的升温,都可能带动基建板块的上涨。

相关公司:中国建筑、中国交建

>> 有色黑色金属(周期板块)

国泰君安策略分析师张华恩表示,2017年周期股将走向分化。其中,国内定价的黑色链弹性收敛,全球定价的大宗商品在财政周期共振下具备边际改善空间,调整后可做中线布局。同时张华恩认为,成长股当前的估值消化与盈利增长正拉近平衡的距离,明年一季度成长股或迎来最佳配置时点。

相关公司:广晟有色、厦门钨业

>> 银行

海通证券看好银行板块年底估值修复行情,指出当前行业2017年估值为0.84倍PB,持平于2014年最底部水平,但与2014年相比,当前银行资产质量问题在过去两年暴露较充分,后续可能的压力预期趋于缓和。

相关公司:中信银行、宁波银行

>> 保险

国泰君安指出,保险行业在投资、负债端的基本面改善预期强烈。一方面,由于经济逐步企稳,加上利率曲线稳步提升,外部环境改善使得保险投资端复苏可期;另一方面,大公司万能险结算利率已经下调,未来行业整体负债成本下降趋势将显现。从估值来看,目前保险板块的估值整体偏低。从三季报情况来看,保险行业处于机构严重低配状态。基于上述因素,建议重视保险板块投资机会。

相关公司:中国太保、中国平安

>> 地产

海通证券分析师表示,过剩产能去化进程明确,房地产阶段性负面风险大幅缓释。另外,近期经济数据持续好转也将逐步催化行业情绪。

相关公司:金地集团、华侨城A

>> 证券

东兴证券认为,根据历史经验,四季度券商股往往能够走出可观行情。券商股前期滞涨,机构配置比例低,年底前或存在交易性机会。

相关公司:兴业证券、中信证券

>> 国企改革

在债转股相关意见明确的背景下,以及国企改革后期相关政策逐渐落地和明确的带动下,国企改革可能走出新一波行情。

2011年-2015年年底各板块表现(资料来自国金证券)

2011年底强势股补跌:2011年由于货币紧缩、经济跳水,股市呈现单边熊市,年底附近,投资者预期货币政策大转向,11月底迎来了降准降息,但股市只在双降前有约1个月的反弹,之后破位加速下跌。板块风格在此前后有较大的变化,2011年1-10月抗跌的食品饮料、纺织服装、家电等抗跌板块没有能够延续强势,出现了强势板块补跌。


2012年底V型反转:2012年股市依然没能摆脱熊市的困扰,5月-8月单边下跌,9月-10月震荡休整,11月迎来最后一跌。风格方面,11月-12月风格大逆转,在11月最后一跌中,2012年5-10月极为抗跌的医药(板块绝对涨幅10%)、食品饮料快速调整,而到了12月A股V形反转,受益于信贷数据大幅改善和新型城镇化的政策,银行、地产、券商、汽车、建材等板块领涨。

2013年底创业板休整:2013年是主板的震荡市,创业板的牛市,10月国庆后,创业板开始休整,一直持续到年底。在创业板休整期间,在上海自贸区、中共十八届三中全会等事件的催化下,自贸区、国防军工、证券等政策敏感性板块领涨。但到了12月之后,银行、采掘、地产、有色等板块由于担心地产投资的下滑,出现了较大调整。市场风格在调整后重回创业板。

2014年底蓝筹逼仓式上涨:2014年底蓝筹股逼仓式上涨,11月降准后,上证50飙升,创业板跑输指数,但也没有下跌,但到了12月初,机构密集调仓,砍创业板,追蓝筹,累积来看,11-12月表现最强的是券商、建筑、银行、地产,板块间涨跌幅差距极大,表现最强的券商,两月涨幅99%,表现最差的电子,两月收益-9%,收益相差108%。而到年底后,随着机构换仓完毕,市场的风格又回到了创业板。

2015年底低估值补涨:2015年9-10月,计算机、传媒等在反弹前半段表现强势,到了11-12月,随着举牌和利率下行,资产荒的逻辑成为主流,地产、家电等板块表现更强。可以说年底是个切换,但由于之前强势的板块也没有出现调整,风格只能算是低估值板块的补涨。(中国证券网)

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